5分排列3走势

時間︰2020-06-02 15:31:54 來源︰經濟參考報(bao)

當(dang)前,國內(na)房地產行業(ye)集中度不斷提升(sheng),房企優勝劣汰趨勢(shi)正在(zai)加速。數據顯示,2019年330家(jia)房企破產,百強房企整體業(ye)績也未(wei)有明顯提升(sheng)。今年,各梯隊(dui)房企門檻進(jin)一步jiao)嶸sheng),但規模房企擴容放(fang)緩,新增(zeng)千億房企數明顯下降(jiang),近4年來房企整體的(de)目標(biao)完成(cheng)率水平(ping)也逐年降(jiang)低。

房企兩極(ji)分化現象加劇

1月13日下午,世茂集團與(yu)福晟集團聯合(he)宣(xuan)布,世茂集團收購(gou)福晟集團nuo)7個項目,成(cheng)為(wei)2020年首個大型收並購(gou)事(shi)件,甚至(zhi)被(bei)稱為(wei)“世紀大並購(gou)”。在(zai)業(ye)內(na)看(kan)來,房地產行業(ye)正由(you)高速發展時期(qi)進(jin)入(ru)橫盤期(qi),加之2019年融資監管(guan)政策收緊,眾多房企所面臨的(de)生(sheng)存壓力史無(wu)前例。

隨著(zhou)行業(ye)集中度的(de)不斷提升(sheng),行業(ye)頭(tou)部格局不斷穩固(gu),2019年房企TOP30門檻值已超千億。與(yu)此同時,留給中小企業(ye)的(de)機會卻越來越少,並且(qie)地產行業(ye)的(de)容錯度降(jiang)低。針對(dui)世茂集團收購(gou)福晟集團事(shi)件,億翰智庫相關分析人(ren)士指出︰“本次交(jiao)易的(de)被(bei)收購(gou)方福晟集團,曾經也是穩健經營的(de)典範,但在(zai)瞬息(xi)萬變的(de)行情之下,連(lian)續踏空節奏,加you)嫌Χdui)失當(dang),最終釀下今日的(de)苦果(guo)。”

行業(ye)整體規模增(zeng)速也在(zai)顯著放(fang)緩,百強房企規模增(zeng)長(chang)“失速”。2019年12月,房企進(jin)一步加大供貨力度和營銷力度,以沖刺年終業(ye)績,百強房企權(quan)益銷售金額(e)環比增(zeng)長(chang)18.3%至(zhi)9903.4億元,創(chuang)全(quan)年單月規模新高。然(ran)而,多家(jia)市(shi)場(chang)機構(gou)統計顯示,真實情況並不如企業(ye)業(ye)績增(zeng)速反映che)媚敲me)樂(le)觀(guan),企業(ye)實際去(qu)化表現普遍(bian)不及(ji)預(yu)期(qi)。權(quan)益口徑(jing)下,百強房企2019年全(quan)年累計銷售金額(e)同比增(zeng)長(chang)6.5%,不及(ji)2017年的(de)40.5%和2018年的(de)35.1%。

與(yu)此同時,2019年全(quan)年,數百家(jia)房地產企業(ye)宣(xuan)告破產的(de)消息(xi)進(jin)一步引發市(shi)場(chang)關注。中國指數研究院的(de)統計顯示,截至(zhi)2019年11月,在(zai)人(ren)民法(fa)院公告網,以“房地產+破產文書”為(wei)關鍵字可檢索出來400多條破產文書,以企業(ye)為(wei)單位來看(kan)的(de)話,剔除部分重復企業(ye)及(ji)非房地產企業(ye),共計330家(jia)房企發布了(liao)破產相關文書。

中指院he)喙胤治鋈ren)士指出,發布破產文書的(de)房地產企業(ye)主要分布于(yu)長(chang)三角與(yu)珠三角城市(shi)群,上述(shu)兩個區域佔總數量的(de)43%。中指院分析人(ren)士認為(wei),“一方面,熱點城市(shi)及(ji)城市(shi)群,吸引了(liao)大量房地產開發企業(ye)進(jin)入(ru),區域競(jing)爭激烈,地方小微房企生(sheng)存更加艱(jian)難;另一方面,長(chang)三角及(ji)珠三角投資及(ji)借貸熱度高,借貸糾紛以及(ji)公司注銷破產更加頻(pin)繁。”

融資困境che)悠笠ye)經營壓力

“對(dui)破產企業(ye)進(jin)行核(he)實後,我們(men)發現房企大多為(wei)當(dang)地開發企業(ye),很多糾紛為(wei)破產和解以及(ji)再次啟動(dong),相比小企業(ye)而言,部分規模相對(dui)較大的(de)房企,因(yin)戰略定位、多元擴張、項目銷售等問(wen)題,資金鏈(lian)也出現zhi)liao)問(wen)題。”中指院方面表示。

根據中指院對(dui)企業(ye)深陷(xian)困境原因(yin)分析研究,房企面臨破產主要有兩方面原因(yin)︰一方面,企業(ye)自身管(guan)理制度落後、運營效(xiao)率較低、產品缺乏競(jing)爭力、布局單一,在(zai)市(shi)場(chang)火(huo)熱的(de)上行期(qi)階(jie)段,企業(ye)的(de)銷售業(ye)績快(kuai)速增(zeng)長(chang),掩蓋自身“內(na)功”先天不足的(de)缺陷(xian)。同時,規模化也對(dui)企業(ye)自身管(guan)理提出更高的(de)要求,企業(ye)並沒有及(ji)時優化應對(dui)挑戰。一旦市(shi)場(chang)進(jin)入(ru)平(ping)穩ran)螄灤釁qi),企業(ye)的(de)競(jing)爭力短板(ban)就會凸顯出來,銷售去(qu)化以及(ji)融資等問(wen)題將(jiang)形(xing)成(cheng)較大壓力。

另一方面,部分房企前期(qi)的(de)業(ye)績高增(zeng)長(chang)促使企業(ye)自信心急劇擴張,在(zai)業(ye)務發展方面速度過快(kuai),激進(jin)的(de)多元化拓展拖累了(liao)企業(ye)的(de)發展速度。

“作(zuo)為(wei)一個資金密集型行業(ye),房地產開發需要大量資金支(zhi)持,一旦運轉中的(de)環節出現資金問(wen)題,多米zhou)敵xiao)應被(bei)觸發,將(jiang)迅(xun)速蔓延,導致房企經營困頓甚至(zhi)倒閉破產。”中指院方面分析指出,2019年,信用評級較高的(de)大型tou)科笞式鷯攀shi)更加明顯,而部分小型tou)科笞式鴣醒梗 唐qi)資金風險顯著增(zeng)加。“房企仍需要從經營上做好地產主業(ye),優化債務結構(gou),降(jiang)低杠桿比例,平(ping)穩發展才能持久經營。”

在(zai)政策調(diao)控較緊的(de)當(dang)下,尤其是融資端不斷收緊,融資成(cheng)本水漲船高,現金流更是重中之重。億翰智庫方面也認為(wei),“收並購(gou)浪(lang)潮來襲,也體現出當(dang)下地產行業(ye)之艱(jian)難。對(dui)于(yu)進(jin)入(ru)發展困境che)姆科蠖裕 蚨嗷蟶俁加凶隕淼de)原因(yin)。”

2019年,全(quan)國範圍多個城市(shi)取消或放(fang)寬(kuan)了(liao)落戶(hu)限制。業(ye)內(na)預(yu)計,至(zhi)少未(wei)來2-3年城鎮化速度仍能保持,基(ji)本置業(ye)需求仍在(zai),住(zhu)宅(zhai)開發仍有增(zeng)長(chang)空間。億翰方面認為(wei),房地產企業(ye)在(zai)精進(jin)主業(ye)的(de)基(ji)礎上,可結合(he)本身基(ji)因(yin)和資源情況,適(shi)度投入(ru)部分地產相關的(de)多元化業(ye)務作(zuo)為(wei)長(chang)期(qi)戰略,但一定要注意多元化的(de)投入(ru)也要遵守聚焦原則,同時平(ping)衡好主業(ye)與(yu)其他業(ye)務的(de)結構(gou)關系。

2020年房企規模預(yu)計穩中有升(sheng)

近幾年,房企紛紛涉足長(chang)租公寓、養老地產、文旅地產相關領域,也有房企進(jin)軍新能源汽車(che)、機器人(ren)制造、汽車(che)零(ling)部件制造等非地產領域。上述(shu)中指院方面分析人(ren)士表示,“房企要對(dui)自身的(de)財(cai)力、物力、人(ren)力有著(zhou)系統規劃(hua),促進(jin)業(ye)務及(ji)品fang)pai)pin)男   梗 xing)成(cheng)系統運營合(he)力,否則新涉足業(ye)務不僅短期(qi)難見(jian)效(xiao)益,主業(ye)的(de)發展也會受到拖累。”

行業(ye)人(ren)士指出,受市(shi)場(chang)下行和調(diao)控不放(fang)松影響(xiang),我國房地產企業(ye)正在(zai)面臨費用率提升(sheng)、負(fu)債率升(sheng)高、短期(qi)償(chang)債能力下滑(hua)的(de)困境,尤其中小型tou)科螅 越jiang)面臨一定的(de)盈利和資金壓力。

未(wei)來,在(zai)融資監管(guan)全(quan)方位趨緊的(de)情況下,行業(ye)分化將(jiang)會持續加劇。業(ye)內(na)普遍(bian)認為(wei),雖(sui)然(ran)目前房地產市(shi)場(chang)整體去(qu)化壓力尚存,但行業(ye)將(jiang)保持長(chang)期(qi)平(ping)穩發展的(de)市(shi)場(chang)環境已趨于(yu)明朗。預(yu)計2020年企業(ye)整體規模將(jiang)維持穩中有升(sheng)的(de)增(zeng)長(chang)態勢(shi)。行業(ye)競(jing)爭加劇下,百強房企內(na)部的(de)分化格局也將(jiang)進(jin)一步持續。

在(zai)市(shi)場(chang)去(qu)化承壓的(de)背景下,企業(ye)的(de)發展重心逐漸由(you)“增(zeng)量角逐”轉向“提質增(zeng)效(xiao)”,未(wei)來業(ye)績規模的(de)增(zeng)長(chang)不能簡單依賴(lai)于(yu)供貨量的(de)加大,企業(ye)戰略布局、組織管(guan)控、品fang)pai)ping)ㄉ璧茸酆he)實力的(de)提升(sheng)將(jiang)是房企未(wei)來工作(zuo)的(de)重中之重。

“尤其是中小型tou)科蟛季窒嘍dui)集中,很難平(ping)衡區域風險。因(yin)此,適(shi)度降(jiang)低杠桿比例,放(fang)緩增(zeng)長(chang)節奏,能夠有效(xiao)規避現金流風險。”億翰智庫方面指出,當(dang)下房地產行業(ye)的(de)競(jing)爭格局與(yu)以往大有不同,合(he)作(zuo)是當(dang)下房企生(sheng)存和競(jing)爭的(de)主要形(xing)wen)劍 he)作(zuo)的(de)本質shi)怯攀shi)ping)換(huan)唬 he)作(zuo)的(de)目的(de)是完善自我ye)淖試淳卣蟆/p>

編輯︰郭(guo)夢涵

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